股票开户有两个密码吗还在紧紧盯着VIX波动指数?美元已经取而代之了

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美元这种世界上股票开户有两个密码吗最成熟的货币正在成为一种恐惧指标,美元走强会抑制信贷需求,也反映了投资者对高风股票开户有两个密码吗险资产的投资欲望。风险偏好和杠杆的晴雨表已经从VIX波动指数转移到了美元。全球央股票开户有两个密码吗行实行货币宽松的政策使得股票波动率保持在低位,同时也压缩了信用利差,这已经剥夺了VIX波动指数的预测能力,也推动更多的国际借贷者和投资者涌向美元。


  国际股票开户有两个密码吗清算银行(BIS)研究主管Hyun Song Shin近期在报告中表示,美元这种世界上最成熟的货币正在成为一种恐惧指标,美元走强会抑制信贷需求,也反映了投资者对高风险资产的投资欲望。

  Hyun Song Shin表示,研究表明,在特朗普当选美国总统后美元激增不应该被解读为市场恢复信心的信号,事实上,美元已经代替芝加哥期权交易所的VIX波动指数成为一种新的恐慌指标。VIX波动指数今年至今的平均值为16,远低于八年前的记录80.9。他说:

  “风险偏好和杠杆的晴雨表已经从VIX波动指数转移到了美元。鉴于美元的角色作用,没有人能在美元走强中成为赢家。”

  

  多年来,全球央行实行货币宽松的政策使得股票波动率保持在低位,同时也压缩了信用利差,这已经剥夺了VIX波动指数的预测能力,也推动更多的国际借贷者和投资者涌向美元。

  当前美元信贷占据了70%的跨境外币信贷。然而,有报告指出,鉴于全球以美元计价的债务不断增加,美元走强可能会导致投资风险偏好降低,美元借贷需求缩水。

  VIX波动指数是衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。在2008年金融危机以前,杠杆和VIX指数之前有密切的关系,当VIX波动指数较低,借贷的需求增加,反之亦然。然而,金融危机迫使政策制定者削减借贷成本至记录新低,抑制价格波动。

  由于全球利率保持在低水平,某些国家甚至实施负利率,投资者纷纷寻求更高收益的资产。大多数资产都以美元计价,美元也是全球借贷的首选货币,其证券比日本、欧元区和瑞士类似证券的长期收益率都要更高。

  对于具有全球资产投资组合的机构投资者而言,他们需要减少持有的资产和国内负债之间错置的风险,这涉及通过银行套期保值,而银行又是通过美元借贷来转移自己的风险。这种错综复杂的关系意味着,一旦美元“短缺”,金融部门更容易受到美元汇率的影响。BIS的研究人员称:

  “目前全球各国资产负债表上承担了股票开户有两个密码吗许多美元债务,因而美元走强会带来很多风险。当许美元借款数额达到一定的程度时,无论是出于对冲还是投机的目的,美元升值都会使借贷人和贷款人双方面临估值的变化,进而影响其资产负债表。”