股票开户最佳时间段十倍股,就在你身边(五)好未来

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前言

如果你认同股票市场的长期收益率为7%,那么你若能长期战胜指数10个百分点,你即可实现17%的长期复利回报率。

换句话说,如果能长期战胜指数收益率10个百分点,你即可轻松驾驭投资界15%的难度系数。


公募也好,私募也好,无论其在某一年收益多么风光,如果你稍作一些理性研究,导出其五年的复利回报率,你会发现一切都回归现实,17%的十年复利回报是一个高级门槛。


早期巴菲特曾在其致合伙人信中提到过他的理股票开户最佳时间段财目标:长期战胜指数10个百分点……


自1965年到2017年,巴菲特管理的伯克希尔实现了53年年均19.1%的业绩,战胜指数接近10个百分点(标普500指数为9.9%股票开户最佳时间段)。


对于一个理性、审慎的专业投资者(机构),稳健的跨越15%、17%、20%的难度系数可以较大概率实现。但要继续跨越25%、30%的难度系数。则难度发生质的变化。


挑战高难度或许有两个选择:

  1. 在稳步实现15-20%以上长期年化收益基础上,增加杠杆。

  2. 找到Tenbagger,并要将资金聚焦于它。


本系列旨在研究这些年我们身边出现的十倍股。希望能为聪明的投资者解决上述第2个问题。


请看本系列第5期(更新版):


宏赫臻财Tenbagger系列

十倍股,就在你身边(五):好未来



  • 2.7年,增长15.7倍。年均复合收益率:178.42%

  • 牛力值:342


    涅槃日


  • 2015年8月17日-8月26日,适逢我们大A股“万众创新”灭泡沫的“股灾2.0”期间,短短9天时间,上证指数跌去了26.70%。

  • 受此影响,上市近五年,由“学而思”更名股票开户最佳时间段来的“好未来”在此期间最低下跌22.10%。尽管当日股价被阳线拉回,但这也使得好未来在从6月18日到8月24日的两个月出头,累计下跌了25.80%(最低点计算下跌了32.88%)。收盘市值13亿美元。

  • 接着,15年8月之后,好未来携同其竞争队友新东方,一起展开了两年多的大牛攀爬之路……

  • 2018年5月23日好未来达到近三年的收盘最高价43.73元,市值219亿美元。


好未来

行业类别(GICS):非日常生活消费品-综合消费者服务

公司全称:北京世纪好未来教育科技有限公司

股票代码:TAL.N;市场:纽交所

增长之旅:2015年8月25日到2018年5月23日

历经光阴:2.7年

收益率:增长15.7

宏赫牛力值:342

年均复合收益率:178.42%。

涅槃前下跌时间:0.18年(2个月6天);跌幅25.80%;熊力值-84

时间线

  • 2003年,张邦鑫伙伴还在北大念书的时候,一边做个人网站,一边做家教。十年前,互联网是一个令人激动的新兴产业,新浪、阿里等众多互联网公司成立,令当时还在校园的很多学生都对互联网充满着好奇。当年,张邦鑫自己做了数学论坛,团结了一批“乐于助人”的同学在线免费解答孩子们的难题。

  • 2003年正值非典期间,北京的学校都停课了,不少具有学习自主性的孩子开始借助互联网来解决在自学中遇到的困难,张邦鑫的网站也因此火了起来。非典过去后,线下班的需求势不可挡,在一些家长强烈建议下,张邦鑫和同伴们才开始设立线下班。他说:“我们的家教学生和一些在论坛上问问题的学生成为了我们第一批线下班学生。”

  • 2010年10月20日,学而思登陆纽交所,开盘价14美元,相比发行价大涨40%,截至美东时间09:42分,该股报14.54美元,大涨45.4%。以此股价,学而思市值一举突破10亿美元。

  • 2013年8月19日,学而思集团官方发布消息:已沿用了十年的集团名称将正式由“学而思”更名为“好未来”。

  • 2015年9月21日,好未来宣布全资收购国内幼少儿英语领军品牌——励步英语。

  • 2015年10月10日,凤凰传媒、好未来、学科网在北京正式宣布,好未来向学科网投资3000万美元,并获其32%的股权。

  • 2016年6月16日下午消息,今天中午,教育科技品牌好未来宣布增持留学服务平台顺顺留学股份,交易完成后好未来将成为顺顺留学控股股东,顺顺留学将作为好未来旗下独立品牌运营。

  • 2016年9月5日继收购励步英语、增持控股顺顺留学之后,好未来在国际教育领域继续发力。9月5日,好未来宣布发布留学培训新品牌“乐未来”(英文名:HiWorld),全新官网(www.hiworld.com)、同英文名的品牌口号(Hi World)等同步上线。

  • 2017年9月26日,好未来召开公司党委成立大会,并举行党委揭牌仪式。团中央、海淀区、海淀园工委、中关村街道工委、海淀教工委、中关村外商企业联合会等多位嘉宾应邀出席大会,与好未来董事长兼CEO张邦鑫、党委成员等78名党员代表们共同见证党委成立。

  • 2017年11月29日晚间消息,在好未来主办的GES2017未来教育大会上,新东方教育科技集团董事长俞敏洪与好未来教育集团董事长、CEO张邦鑫宣布联合发起成立情系远山公益基金会,双方各出资5000万人民币。该基金会意在帮助贫困地区学生改善学习环境,以及加强当地的师资力量。

  • 2018年1月8日,中国领先的青少儿在线英语教育品牌哒哒英语在北京宣布,获得来自老虎环球基金(Tiger Global)和好未来(NYSE:TAL,学而思母公司)总额达到1亿美元C轮投资。至此,好未来6年投资72次 超过40亿元

  • 2018年4月26日消息,2018GMIC未来教育峰会上,好未来教育集团人工智能实验室负责人杨松帆介绍了AI在好未来的落地情况,并透露2018年底好未来AI Lab人员将翻番,扩充至240人,明年达500人。

成长关键词


  • 客观:教育硬需求,庞大的人口基数;中产阶级的消费需求升级;二胎加速剂。

  • 主观:创始人的企业家精神;内外延并进

  • 护城河:品牌定价权、规模效应

  • 挖坑动作:基本没怎么挖坑,上市后一路成长到现在……


“好未来”的发展,经历了三个阶段:


第一阶段“奥数网”,这个名字其实是由家长和学生取的,因为创办之初基于在线为学生解答理科的疑难题。


第二阶段“学而思”,寓意集团自身要不断学习和反思,弥补自身不足,适应行业的发展。在此期间,学而思教育于2010年10月20日(美国当地时间)在纽约证券交易所正式挂牌交易,成为首家在美上市的中小学课外辅导机构。


第三阶段“好未来”,是希望集团能够站在未来的角度,俯瞰现在,不断提升行业的体验,引领行业发展,成为“领跑者”。



财务图览


近年营业收入、净利润和经营现金流一览


近年盈利能力图


杜邦分析图

好未来方面表示,公司正从传统意义上的K12课外培训公司,逐渐转型为全学科、素质化的科技驱动型教育公司。


好未来近年营业收入和净利润同比增速

已出镜牛股回顾


巴菲特说:“Ted Williams在他的书《击球的科学》(The Science of Hitting)中说:对于一个击球手来说最重要的一点是等待合适的投球才挥棒击球。这正是我的投资哲学。等待合适的投资交易,如同等待合适的投球。只要 你耐心等待,它肯定会来的。这是投资成功的关键。”


每个投资者都有10年的宝贵光阴,你应该像Ted Williams一样,耐心等待,直到那个激动人心的时刻到来……


好未来的上市以来,内生+外延发展路程一帆风顺,还未遇到坎坷,如果日后它有幸经理类似新东方被做空的经历,投资者别忘了有我们此文做志。提前告诉你了大机会的来临。


附表:中港美市场上市的GICS教育服务行业公司总市值排序

十倍股系列回顾


  • 十倍股,就在你身边(一):星巴克


  • 十倍股,就在你身边(五):好未来(本期)

  • 十倍股,就在你身边(六):BGY(下期首字母,猜猜是谁)


  • 更多系列,请在公众号留言栏输入关键词:“系列”



下期牛股出镜:BGY



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